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2026년 투자 시장에서 금을 뛰어넘는 수익률로 주목받고 있는 은(Silver) 투자, 어떻게 시작해야 할까요? 국내 상장된 은 ETF는 현물이나 은통장보다 접근성이 뛰어나고 소액으로도 투자가 가능해 개인투자자들에게 인기를 끌고 있습니다. KODEX 은선물과 TIGER 금은선물을 비롯한 국내 은 ETF의 특징과 수수료, 수익률을 상세히 비교하고, 2026년 은값 전망과 투자 전략까지 완벽하게 정리했습니다. 은테크 시대, 당신에게 맞는 최적의 은 ETF를 지금 바로 찾아보세요.

국내 상장 은 ETF 종류와 특징 완벽 분석

국내 증시에 상장된 은 ETF는 생각보다 많지 않습니다. 2026년 1월 현재 국내에서 순수하게 은에만 투자하는 ETF는 삼성자산운용의 KODEX 은선물(H)이 유일합니다. 이 상품은 미국상품거래소 COMEX에 상장된 은 선물의 최근월물로 구성된 기초지수를 추종하며, 환헤지(H)가 적용되어 환율 변동 위험을 최소화한 것이 특징입니다.

KODEX 은선물(H)의 가장 큰 장점은 국내에서 원화로 간편하게 은에 투자할 수 있다는 점입니다. 해외 증권 계좌를 개설할 필요 없이 국내 증권사 앱에서 주식처럼 매수하면 됩니다. 2025년 연초 이후 은 가격이 두 배 가까이 치솟으면서 KODEX 은선물(H)의 수익률도 77.39%를 기록했습니다. 같은 기간 금 ETF의 수익률이 60%대였던 것과 비교하면 압도적인 성과입니다.

순수 은 ETF 외에도 금과 은을 함께 담은 복합 상품이 있습니다. 미래에셋자산운용의 TIGER 금은선물(H)은 금과 은을 각각 50%씩 구성한 ETF로, 세계 귀금속 시장의 움직임을 반영합니다. 금과 은의 가격이 상호보완적으로 움직이는 경우가 많아 분산 투자 효과를 누릴 수 있습니다. TIGER 금은선물(H)의 2025년 수익률은 65.53%로, 금과 은의 장점을 동시에 취할 수 있다는 평가를 받습니다.

한편 국내에는 은 현물 ETF가 없습니다. 금의 경우 ACE KRX금현물처럼 실제 금 현물을 보관하는 ETF가 있지만, 은은 아직 선물 기반 ETF만 존재합니다. 선물 ETF는 현물 가격을 추종하지만 롤오버 비용이 발생할 수 있으며, 콘탱고 상황에서는 수익률이 소폭 낮아질 수 있습니다. 하지만 국내에서 은에 투자하려면 현재로서는 선물 ETF가 가장 효율적인 선택입니다.

국내 은 ETF의 시가총액은 2025년 12월 기준 KODEX 은선물(H)이 약 860억원 수준입니다. 금 ETF에 비하면 작은 규모이지만, 최근 은값 상승과 함께 자금 유입이 급증하고 있습니다. 거래량도 꾸준히 증가하고 있어 유동성 걱정 없이 매매할 수 있으며, 일평균 거래대금이 수십억원에 달해 개인투자자들이 안심하고 투자할 수 있는 환경이 조성되었습니다.

KODEX 은선물 vs TIGER 금은선물 수수료와 수익률 비교

국내 은 ETF에 투자할 때 가장 먼저 확인해야 할 것은 수수료입니다. KODEX 은선물(H)의 총보수는 연 0.39%입니다. 금 ETF의 총보수가 0.30~0.50% 사이인 것을 감안하면 평균적인 수준이며, 은행 은통장의 매매 수수료 3.5%와 비교하면 훨씬 저렴합니다. ETF는 증권거래세가 없고 매매 수수료만 증권사별로 약 0.015% 내외로 발생하므로, 단기 매매에도 부담이 적습니다.

TIGER 금은선물(H)의 총보수는 연 0.45%로 KODEX 은선물보다 약간 높습니다. 하지만 금과 은을 동시에 투자한다는 점을 고려하면 합리적인 수준입니다. 만약 금 ETF와 은 ETF를 각각 따로 사면 두 상품의 보수를 모두 내야 하지만, TIGER 금은선물은 하나의 상품으로 두 자산에 투자할 수 있어 편리합니다. 다만 금과 은의 비중이 50대50으로 고정되어 있어, 은의 비중을 더 높이고 싶은 투자자에게는 아쉬울 수 있습니다.

수익률 측면에서 보면 2025년은 은 ETF의 해였습니다. KODEX 은선물(H)의 2025년 수익률은 77.39%로 국내 원자재 ETF 중 최상위권을 기록했습니다. 같은 기간 KODEX 골드선물(H)가 64.03%, TIGER 골드선물(H)가 62.4%의 수익률을 낸 것과 비교하면 은이 금을 확실히 앞질렀습니다. TIGER 금은선물(H)은 65.53%의 수익률로 금과 은의 중간 정도 성과를 보였습니다.

단기 수익률도 인상적입니다. KODEX 은선물(H)의 최근 1개월 수익률은 20.05%를 기록했으며, 3개월 수익률은 27.78%에 달했습니다. 반면 금 ETF의 1개월 수익률이 3%대에 그친 것과 비교하면 은의 변동성이 훨씬 크다는 것을 알 수 있습니다. 높은 수익률은 매력적이지만 그만큼 하락 위험도 크다는 점을 명심해야 합니다.

괴리율과 추적오차도 중요한 체크 포인트입니다. KODEX 은선물(H)의 괴리율은 평균 ±0.2% 이내로 양호한 편입니다. 괴리율이 낮다는 것은 ETF 가격이 기초지수를 잘 추종한다는 의미로, 투자자가 의도한 대로 은 가격 변동을 따라갈 수 있습니다. TIGER 금은선물(H)도 비슷한 수준의 괴리율을 보이고 있어, 두 상품 모두 안정적으로 운용되고 있다고 평가할 수 있습니다.

2026년 은값 전망과 투자 타이밍 분석

2026년 은값 전망은 전문가들 사이에서 일관되게 낙관적입니다. 여러 투자은행과 원자재 분석 기관들은 은값이 온스당 100달러까지 치솟을 것이라는 전망을 내놓고 있습니다. 2025년 12월 말 기준 은 가격이 온스당 58달러 수준인 것을 감안하면, 약 70% 이상의 추가 상승 여력이 있다는 분석입니다. 이는 역사상 가장 공격적인 은값 전망 중 하나입니다.

은값 상승의 첫 번째 원동력은 산업 수요 증가입니다. 은은 태양광 패널, 전기차 배터리, 반도체, 5G 통신장비 등에 필수적으로 사용되는 산업금속입니다. 특히 태양광 산업의 폭발적 성장으로 은 수요가 급증하고 있는데, 국제에너지기구(IEA)는 2026년 태양광 설치량이 전년 대비 30% 이상 증가할 것으로 전망합니다. 태양광 패널 하나당 약 20g의 은이 사용되므로, 이는 막대한 은 수요로 이어집니다.

두 번째 요인은 공급 부족 문제입니다. 은 광산의 개발은 10년 이상 소요되는 장기 프로젝트이며, 최근 몇 년간 신규 투자가 부족했습니다. 실버인스티튜트에 따르면 2025년 은 시장은 6년 연속 공급 부족 상태를 보였으며, 2026년에도 이 추세가 이어질 것으로 예상됩니다. 수요는 늘어나는데 공급은 따라가지 못하는 구조적 불균형이 은값 상승을 지지하는 강력한 요인입니다.

세 번째는 금리 인하와 달러 약세입니다. 미국 연방준비제도가 2025년 하반기부터 금리를 인하하기 시작했고, 2026년에도 추가 인하가 예상됩니다. 금리가 낮아지면 현금을 보유할 매력이 줄어들고 금이나 은 같은 실물 자산으로 자금이 이동합니다. 또한 달러 약세는 달러로 거래되는 은의 가격을 상승시키는 효과를 가져옵니다. 골드만삭스는 2026년 은 투자를 최고 확신 종목으로 선정하며 강력한 매수 의견을 제시했습니다.

하지만 투자 타이밍은 신중하게 접근해야 합니다. 은 가격은 2025년 한 해 동안 거의 두 배 가까이 올랐기 때문에, 단기 과열 우려가 존재합니다. 금은비율(Gold-Silver Ratio)을 보면 2026년 1월 기준 약 85 수준으로, 역사적 평균인 60~70보다 높습니다. 이는 은이 금 대비 여전히 저평가되어 있다는 신호이지만, 단기 조정 가능성도 배제할 수 없습니다.

전문가들은 분할 매수 전략을 추천합니다. 한 번에 큰 금액을 투자하기보다는 매월 일정 금액씩 적립식으로 투자하는 것이 변동성 리스크를 줄이는 방법입니다. 또한 은 ETF는 포트폴리오의 10~20% 이내로 제한하고, 나머지는 주식이나 채권 등 다른 자산에 분산 투자하는 것이 안전합니다. 은은 변동성이 크기 때문에 전체 자산을 올인하는 것은 위험합니다.

은 ETF 투자 전략과 주의사항 완벽 가이드

은 ETF에 투자할 때는 명확한 전략이 필요합니다. 첫 번째 전략은 장기 보유입니다. 은은 단기적으로 큰 변동성을 보이지만, 장기적으로는 인플레이션 헤지 자산으로서 가치를 유지합니다. 과거 데이터를 보면 은 가격은 10년 주기로 큰 상승 사이클을 보여왔으며, 현재가 새로운 상승 사이클의 초입이라는 분석이 많습니다. 최소 2~3년 이상 보유할 계획으로 투자하는 것이 바람직합니다.

두 번째는 금과의 조합 전략입니다. 금과 은은 일반적으로 비슷한 방향으로 움직이지만, 은의 변동성이 훨씬 큽니다. 금을 안정적인 코어 자산으로 두고, 은을 공격적인 위성 자산으로 배치하면 수익률을 극대화하면서도 리스크를 관리할 수 있습니다. 예를 들어 귀금속 투자 예산의 70%는 금 ETF에, 30%는 은 ETF에 배분하는 방식입니다.

세 번째는 리밸런싱 전략입니다. 은 가격이 급등해 포트폴리오 내 비중이 과도하게 높아지면 일부를 매도해 이익을 실현하고, 다른 자산으로 재배분합니다. 반대로 은 가격이 하락해 비중이 낮아지면 추가 매수해 원래 비중을 유지합니다. 분기마다 또는 반기마다 정기적으로 리밸런싱하면 고점에서 팔고 저점에서 사는 효과를 자동으로 누릴 수 있습니다.

은 ETF 투자 시 주의해야 할 사항도 있습니다. 첫째, 선물 ETF의 롤오버 비용입니다. KODEX 은선물(H)은 선물 계약을 기반으로 하기 때문에, 만기가 다가오면 다음 월물로 갈아타야 합니다. 이 과정에서 콘탱고(선물 가격이 현물 가격보다 높은 상황)가 발생하면 롤오버 비용이 발생해 장기 수익률이 현물 가격 상승률보다 낮아질 수 있습니다. 하지만 2025년처럼 은 시장이 강세일 때는 백워데이션(선물 가격이 현물보다 낮음) 상태가 유지되어 오히려 롤오버 수익이 발생하기도 합니다.

둘째, 환헤지의 이중성입니다. KODEX 은선물(H)의 (H)는 환헤지를 의미하며, 달러 환율 변동을 차단합니다. 이는 환율 하락 시 손실을 막아주지만, 반대로 환율 상승 시 추가 이익도 포기하는 것을 의미합니다. 2026년 달러가 약세를 보일 것으로 예상되므로 환헤지는 긍정적으로 작용할 가능성이 높지만, 달러 강세 국면에서는 불리할 수 있습니다.

셋째, 세금 문제입니다. 국내 ETF는 매매차익에 대한 양도소득세가 없습니다. 미국 ETF의 경우 연 250만원을 초과하는 수익에 22%의 세금을 내야 하지만, KODEX 은선물 같은 국내 ETF는 비과세입니다. 이는 장기 투자 시 엄청난 장점으로 작용하며, 세후 수익률을 크게 높일 수 있습니다. 다만 분배금이 발생할 경우 배당소득세 15.4%가 부과되지만, 은 ETF는 대부분 분배금을 지급하지 않으므로 실질적으로 완전 비과세입니다.

은 ETF vs 은통장 vs 실물 은, 어떤 것이 유리할까

은에 투자하는 방법은 ETF 외에도 은통장, 실물 은(실버바), 해외 은 ETF 등 다양합니다. 각각의 장단점을 비교해 자신에게 맞는 방법을 선택하는 것이 중요합니다. 먼저 은통장은 은행에서 제공하는 가장 전통적인 은 투자 방법입니다. 우리은행, 신한은행 등에서 은 적립식 상품을 운영하고 있으며, 매달 일정 금액을 자동으로 은에 투자할 수 있습니다.

은통장의 장점은 강제 저축 효과입니다. 자동이체로 꾸준히 적립하므로 투자 습관을 들이기 좋습니다. 또한 소액으로 시작할 수 있어 진입장벽이 낮습니다. 하지만 치명적인 단점이 있습니다. 바로 높은 매매 수수료입니다. 은통장은 매수 시 약 1.5~2%, 매도 시 약 1.5~2%의 수수료가 발생해 총 3.5% 안팎의 비용이 듭니다. 은값이 3.5% 이상 올라야 본전이라는 의미입니다.

실물 은(실버바)는 직접 은을 소유한다는 심리적 만족감을 줍니다. 한국조폐공사나 금은방에서 실버바를 구입할 수 있으며, 보통 1온스(약 31g)부터 1kg까지 다양한 단위로 판매됩니다. 실물 은은 시스템 리스크에서 자유롭고, 비상시 현금화할 수 있다는 장점이 있습니다. 하지만 보관과 분실 위험이 있고, 매도 시 감정 비용과 수수료가 발생합니다.

은 ETF는 이 모든 방법 중 가장 효율적입니다. 수수료가 저렴하고(연 0.39%), 실시간 매매가 가능하며, 소액으로도 투자할 수 있습니다. 보관 걱정이 없고, 언제든지 현금화할 수 있는 유동성도 뛰어납니다. 세금 혜택까지 고려하면 개인투자자에게 가장 유리한 선택입니다. 다만 증권 계좌가 필요하고, 시장 가격 변동에 따라 수익이 결정되므로 타이밍이 중요합니다.

해외 은 ETF도 선택지입니다. 미국 시장에는 SLV(iShares Silver Trust), SIVR(Aberdeen Physical Silver Shares ETF) 같은 대형 은 ETF가 있습니다. 이들은 현물 은을 직접 보유하며, 선물 기반이 아니라 롤오버 비용이 없습니다. 하지만 해외 주식 계좌가 필요하고, 환율 리스크가 있으며, 매매차익에 대한 양도소득세 22%를 내야 합니다. 대규모 자금을 장기 투자하는 경우가 아니라면 국내 ETF가 더 유리합니다.

결론적으로 소액 적립식 투자자라면 은 ETF 자동매수 설정, 중급 투자자라면 KODEX 은선물(H) 직접 매매, 대규모 장기 투자자라면 해외 현물 ETF를 고려할 수 있습니다. 실물 은은 컬렉션이나 비상 대비용으로 소량만 보유하는 것이 좋습니다. 은통장은 수수료가 너무 높아 추천하기 어렵습니다.

FAQ 자주 묻는 질문

Q1. 국내에서 은에 투자할 수 있는 ETF는 어떤 것이 있나요?

A1. 순수 은 ETF는 삼성자산운용의 KODEX 은선물(H)이 유일하며, 금과 은을 50대50으로 구성한 미래에셋자산운용의 TIGER 금은선물(H)도 있습니다. 두 상품 모두 환헤지가 적용되어 환율 리스크가 없습니다.

Q2. 은 ETF와 금 ETF 중 어느 것이 더 유리한가요?

A2. 2025년 기준으로는 은 ETF가 77%의 수익률로 금 ETF(64%)를 앞질렀습니다. 하지만 은은 변동성이 크므로 안정성을 원한다면 금, 높은 수익률을 추구한다면 은을 선택하거나 둘을 조합하는 것이 좋습니다.

Q3. KODEX 은선물(H)의 총보수는 얼마인가요?

A3. 연 0.39%입니다. 이는 은통장의 매매 수수료 3.5%에 비해 월등히 저렴하며, 장기 투자 시 비용 절감 효과가 큽니다. 매매 시 증권사 수수료 약 0.015%만 추가로 발생합니다.

Q4. 2026년 은값 전망은 어떻게 되나요?

A4. 전문가들은 2026년 은값이 온스당 100달러까지 상승할 수 있다고 전망합니다. 태양광과 전기차 등 산업 수요 증가, 공급 부족, 금리 인하가 주요 상승 요인입니다. 다만 단기 조정 가능성도 있으므로 분할 매수가 권장됩니다.

Q5. 은 ETF 투자 시 세금은 어떻게 되나요?

A5. 국내 상장 은 ETF는 매매차익에 대한 양도소득세가 없습니다. 미국 ETF는 연 250만원 초과 수익에 22% 세금이 부과되지만, KODEX 은선물 같은 국내 ETF는 완전 비과세입니다.

Q6. 은 ETF는 얼마나 보유해야 하나요?

A6. 최소 2~3년 이상 장기 보유를 권장합니다. 은은 단기 변동성이 크지만 장기적으로 인플레이션 헤지 자산으로서 가치를 유지합니다. 포트폴리오의 10~20% 이내로 배분하고 정기적으로 리밸런싱하는 것이 좋습니다.

Q7. 은 ETF의 롤오버 비용이란 무엇인가요?

A7. 선물 기반 ETF는 만기가 다가오면 다음 월물로 계약을 갈아타는데 이를 롤오버라고 합니다. 선물 가격이 현물보다 높은 콘탱고 상황에서는 비용이 발생하지만, 강세장에서는 오히려 수익이 날 수도 있습니다.

면책조항

본 블로그 포스팅에서 제공하는 은 ETF 투자 정보는 2026년 1월 11일 기준으로 작성되었으며, 일반적인 투자 정보 제공을 목적으로 합니다. 포스팅 내용은 투자 권유나 매매 추천이 아니며, 투자 결정에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 은 ETF를 포함한 모든 투자 상품은 원금 손실 위험이 있으며, 과거 수익률이 미래 수익률을 보장하지 않습니다. 특히 은은 변동성이 큰 자산으로 단기간에 큰 손실이 발생할 수 있으므로 신중한 판단이 필요합니다.

본 포스팅에 언급된 ETF 상품의 수수료, 수익률, 구성 등은 시점에 따라 변경될 수 있으므로 투자 전 반드시 해당 자산운용사의 공식 자료와 투자설명서를 확인하시기 바랍니다. 환헤지 상품의 경우에도 환율 변동에 따른 손익 구조가 복잡할 수 있으니 충분히 이해한 후 투자하시기 바랍니다.

본 포스팅은 특정 금융상품이나 증권사를 광고하거나 제휴 관계에 있지 않으며, 객관적인 정보 제공을 위해 노력했으나 일부 내용에 오류가 있을 수 있습니다. 투자 전 반드시 전문가와 상담하시고, 본인의 투자 성향과 재무 상황을 고려해 신중하게 결정하시기 바랍니다. 본 포스팅으로 인해 발생하는 모든 투자 손익에 대해 작성자는 법적 책임을 지지 않습니다.